记者|郑小林

几天后，广东省商场监处发布抽查截止日期，披露2020年广东省59家企业消费的66种产品不合格，不合格名称包括“无用材料限量(甲醛释放量)”和“结构稳定性(边缘和顶部)”。

民占优的家电也在这个“黑榜”上。华敏家电创作(惠州)有限公司消费的床头柜“木匠的诉求”不对。广东省监狱管理局已宣布，将指导消费者遏制生产和销售，按照标准严肃消费，并按照规定主动下架或处理不合格产品。

材料披露:华敏战友1992年出生于香港，在黄敏利成立。华敏，中国移动休闲软件的权威之一，先后在新港两地上市，总市值超过700亿元。

民占优最受欢迎的品牌是“CHEERS Chivas”。华敏主导的“拳头产品”芝华士沙发，因为过度放松，在商场有一定的口碑。

此前，华敏的优势产品主要是出口，客户受到去年新冠肺炎疫情的影响，所以公司把销售中心放在了海里。过去一年，华敏利用这一优势，加速扩张，在上海新开了1125家门店。开店数量大概是过去五年开店的总和。

为加快门店同步扩张，中国区20笔交易也“逆势延期”。财报显示，公司华夏商城特许经营交易收入较同期增长61.9%，国内营业收入102.14亿港元，占总营业收入的62.15%，北美营业收入45.79亿港元，占总营业收入的27.86%。

2020年，公司营业收入为164.34亿港元，较同期增长约35.32%；归属于母公司股东的净成本为19.25亿港元，较同期增长约17.5%。沙发是公司的“成本牛”，贡献了近70%的收入。沙发及配件的营业收入为117.24亿港元，占总营业收入的71.34%。

然而，随着沙发销售的延伸，维护合法权益的投诉也随之而来。黑猫投诉平台透露，关于芝华士沙发的投诉有638条。今年1月，关于芝华仕沙发的投诉就有300多起，半年的投诉量翻了一番。

“质量问题”、“售后不作为”、“延迟发货”是投诉的关键词。从新的诉讼案件来看，消费者投诉的产品很多来自去年和今年。不仅如此，消费者打开小红书、微博等平台购买芝华士沙发“翻车”的例子也不少。

一位小红本的消费者爆料称，几个月前，芝华士价值几千块钱的“一号小屋”摇椅，表面明显亮堂，里面却脏兮兮的(沙发材料是用木屑胶合的木板)。另一位消费者也吐槽:“客人双十一岁买的沙发，呈现破皮补旧痕迹的场景。”

在这方面，界面消息就产品质量和消费者投诉等问题联系了华敏的主要关系控制者。截至记者发稿时，该公司并未回应。

珲嘉士觉得:“相对于每年售出产品的销量，芝华士的投诉量根本不高。然而，公司仍然需要关注影响质量的问题。企业只有倾听消费者的声音，才能更好地感知商场的意图。”

除了消费者的抱怨，华敏还受到资本商城投资银行的青睐。6月3日，CICC评级其保障跑赢行业，鉴于公司内外销售联系高度延伸，上调目标价10%至22港元。高盛也给予公司“买入”评级，保护目标价21港元。

不过，高盛指出了公司目前存在的几大危害，包括产品的传播比预期的要慢，可能会很累赘和漫长，原材料成本飙升可能会腐蚀厚实的利率。而竞争的加剧很可能会影响公司的成本率。

也创建了接口。科穗公司虽然业绩尚可，但平衡能力较低。2020年，公司净税率下降近2个百分点至11.7%；该公司的净资产收益率(ROE)也下降了3个百分点，至22.06%。

对于低净税率，华敏占优势，称如果减少资本，即公司客户的销售和分销费用比同期增加近50%。其中广告、商场实施费及品牌建设的开支扩展约65.9%至4.7亿港元，占总收入的百分比推广至2.9%。

除了商场的执行，员工工资和返利也是CUHK的第一笔开支。2020年将增资约48.7%至约4.97亿港元，占总收入的百分比达到3.0%。

至于其他方面，由于顾客在过去一年加快了门店扩张，华敏仍面临一定的短期偿债压力。截至今年3月底，华敏占主导地位的现货银行借款高达35.89亿元，其账面现金和同系物只有约24.04亿元。现金很难支付短期债务，短期内其偿付能力很弱。

对于公司的长期预测，创始人黄敏利今年不仅提出要提高品牌中心的竞争力，还提到要贬值资本:“集团要进一步巩固铁架和电机的创新和智能化机动化，普及中心的竞争力和壁垒，有效贬值产品成本，在价格上实行上风。”

显然，软件家电行业的竞争尤为激烈。除了加速铺货和抢占商场，如何加强资金管控，提高产品质量和价格成为亟待解决的难题。

TAGS：