业绩稳步增长，市场份额持续扩大
成景制冷设备近期发布的财报显示，2024年上半年营收同比增长18.7%，净利润增幅达12.3%。这一增长主要得益于其在商用冷柜和工业冷水机组两大核心产品线的持续放量。据行业数据，公司在华北、华东地区的市场份额分别提升至9.2%和7.6%，逼近一线品牌。
从客户结构看，成景的订单来源正从传统餐饮连锁向生鲜电商、医药冷链等新兴领域延伸。2024年第二季度，其与三家头部生鲜平台签署了年度框架协议，合同总额超过1.2亿元。这反映出公司渠道拓展能力与产品适配性的提升。
值得关注的是，成景的应收账款周转天数较去年同期缩短了5天，现金流改善明显。这得益于公司加强对经销商的信用管理，并推行“预付款+交机尾款”的结算模式，有效降低了坏账风险。
技术创新驱动，产品矩阵不断丰富
成景制冷设备今年推出了两款重点新品：全变频涡旋式冷凝机组和R290环保冷媒冷柜。全变频机型能效比（EER）达到3.6，较传统定频产品节能约30%，该产品已获得中国节能产品认证。R290冷柜则响应了《基加利修正案》对含氟制冷剂的管控要求，在出口欧洲市场时具备明显合规优势。
研发投入方面，公司上半年研发费用占营收比例提升至4.8%，新组建的低温技术实验室已取得两项发明专利、六项实用新型专利。此外，成景与上海交通大学共建的联合研究中心正在攻关“超低温制冷系统”，预计年底前推出样机，瞄准生物样本库、疫苗运输等高端场景。
供应链层面，成景通过自产核心压缩机零部件、优化注塑工艺等方式，将单位成本降低了约7%。同时引入MES系统，使生产订单交付周期从28天缩短至22天，增强了柔性制造能力。
布局冷链物流，抓住政策东风
2024年国家发改委等多部门联合发布《关于加快推进冷链物流高质量发展的实施意见》，明确提出到2027年初步形成设施集约、运输高效、服务优质的冷链物流体系。成景制冷设备作为温控设备供应商，直接受益于该政策带来的新增需求。据测算，仅2024年上半年全国冷库规划新增容量就达2300万立方米，对应制冷设备采购额约75亿元。
成景已针对性地推出“冷库整体解决方案”，覆盖从小型冷链门店到大型物流中心的温控需求。其开发的智能云控系统可实时监测机组运行状态、耗电量及故障预警，帮助客户降低运维成本。目前该方案已在中国供销集团旗下的20多个冷库项目中试点应用。
此外，成景还积极布局“产地仓”市场。通过与农业合作社、地方冷链平台合作，提供适合田间地头的移动式预冷设备，目前已在山东寿光、陕西洛川等地投放超过500台，有效降低了果蔬采后损耗率。
直面行业竞争，差异化策略显成效
制冷设备行业竞争激烈，前三大企业市占率合计超过45%。成景制冷设备选择以“中等规模、高性价比”策略切入市场，避开与头部企业在大型中央空调领域的正面交锋，专注于细分领域。例如在熟食便利店制冷场景中，其推出的“模块化组合冷柜”因安装灵活、能耗低，获得了7-Eleven、全家等连锁便利店的批量采购。
品牌推广方面，成景今年参加了德国汉诺威工业展和上海国际冷链展，其展示的“AI能效优化算法”吸引了不少海外经销商关注。目前公司已在越南、印尼设立办事处，2024年上半年出口额同比增长35%，占整体营收比例提升至18%。
成本控制也是成景的竞争利器。通过集中采购铜管、压缩机等大宗原材料，并与物流公司签订长协运价，公司毛利率稳定在32%左右，高于行业平均水平约3个百分点。这为后续降价抢单或加大研发投入留出了空间。
未来展望：向智能化、绿色化转型
成景制冷设备在最新的投资者交流中透露，未来三年将重点推进智能化升级。计划将AI算法嵌入控制系统，实现设备自适应调节；同时打造“制冷设备物联网平台”，为客户提供能耗优化、远程运维等增值服务。目前该平台已进入内测阶段，预计2025年第一季度正式上线。
绿色化方面，公司承诺2026年所有新产品将符合欧盟最新能效指令（Lot 6）要求，并逐步淘汰HFC-404A等高GVVP（全球变暖潜值）制冷剂。此外，其正在建设屋顶分布式光伏项目，计划2025年实现厂区50%电力自给，降低运营碳排放。
值得投资者留意的是，成景也存在原材料价格波动、海外市场贸易壁垒等风险。但综合其在技术、渠道和成本上的积累，若能在冷链政策红利期持续巩固差异化优势，公司有望在制冷设备第二梯队中脱颖而出。