政策与需求双轮驱动，新风系统加速“入户”
近期，多省市将“安装新风系统”纳入绿色建筑与健康住宅的评分体系，北京、上海等地更在精装房标准中明确要求配备新风。这一政策信号直接拉动了新风系统在新建住宅中的配套率，从去年的不足10%跃升至今年一季度的约18%。
与此同时，消费者对室内空气质量、尤其是除甲醛与CO₂浓度的关注度持续上升。今年“618”期间，电商平台新风系统品类销售额同比增长超120%，其中家用壁挂式与中央式新风成为增长主力。需求结构正从“工程采购”向“零售自装”加速切换。
值得注意的是，老旧小区改造与二手房翻新市场也开始释放增量。部分企业推出“薄型”或“无管道”新风产品，适应既有建筑装修需求，进一步降低了入户门槛。业内人士估计，改造市场在未来两年将贡献约30%的家庭新风销量。
整体来看，政策定调与消费觉醒构成了家庭新风市场的双引擎，行业已进入从导入期向快速成长期过渡的关键节点。
技术迭代：从单向流到全热交换，智能集成成新趋势
早期家用新风多采用单向流正压或负压方案，仅实现简单换气，能耗与舒适性控制较弱。如今，全热交换技术已在中高端机型中成为标配，其能量回收效率可达75%以上，符合建筑节能与双碳目标的要求。
在核心部件层面，直流无刷风机、HEPA滤网与PM2.5传感器成本持续下降，使得整机价格在过去三年下探了约40%。某头部品牌最新推出的“超薄全热交换新风机”售价已低于4000元，较两年前同类产品降低近一半。
更值得关注的是智能化融合。当前主流产品普遍支持手机APP远程控制、联动空气质量监测仪与智能窗帘。部分企业已将新风系统接入鸿蒙与米家生态，实现“语音调节风速+自动切换内外循环”。这一趋势使新风不再只是硬件，而成为智慧家庭环境子系统的一部分。
技术门槛的降低与功能集成度的提升，正推动产品从“选购品”向“准刚需品”演变。未来，具备自清洁、湿帘加湿、除菌模块的高集成度一体化产品有望成为市场主流。
品牌混战与渠道变革，行业集中度有望提升
目前国内家庭新风市场参与者超过500家，既有大金、松下等日系老牌，也有美的、格力等白电巨擘，以及百朗、兰舍等专业新风厂商，更有大量中小贴牌企业。品牌格局极度分散，前五大品牌的合计市占率不足30%。
渠道方面，传统依赖暖通经销商“一单一议”的模式正在被打破。电商直营、家装公司合作、甚至社区团购开始分流订单。某头部品牌今年上半年在抖音、小红书等平台的内容营销，直接带动线下经销商进店率提升3倍，显示出“线上种草+线下安装”的混合模式潜力。
随着市场份额向综合实力强的企业倾斜，行业整合信号已现。今年一季度，某上市公司通过收购两家区域新风安装公司，实现了从产品到服务的闭环。可以预见，未来三年大风将淘汰缺乏技术储备和渠道支撑的中小企业，前十名企业的合计份额有望突破60%。
对投资者而言，应关注那些具备全热交换核心专利、拥有自主电机或滤网供应链、且线上运营能力突出的品牌商。
从“选配”到“标配”，新风系统渗透率仍有巨大空间
当前我国家庭新风系统整体渗透率约为6%，对比日本、韩国和欧美发达国家60%以上的水平，差距悬殊。即使仅考虑城镇新装修家庭，当前渗透率也不到15%。
参考中央空调与净水器的发展轨迹，当同类产品价格降至城镇居民家庭年均收入的1%左右时，往往触发大规模普及。目前一套品质尚可的新风系统价格约5000-8000元，占城镇居民家庭年收入的1.5%-2%，仍有一定溢价空间。随着规模效应释放，价格继续下探，渗透率有望在未来五年突破25%。
此外，“后装修”市场——即已入住房的加装需求——正在成为新增量。针对卧室或儿童房的“单房间新风”产品月销增长显著，某品牌今年推出的“壁挂式新风机”零售量同比增幅达240%。这一细分品类不依赖管道铺设，安装简便，极适合高楼层住户与租客。
综合渗透率基数、价格趋势与消费习惯看，家庭新风市场远未触及天花板。机构预测，到2027年国内家用新风市场规模将突破350亿元，年复合增长率保持在30%以上。
投资视角：关注核心零部件与解决方案龙头
产业链上，上游核心零部件包括直流电机、换热芯体、滤材与传感器。其中换热芯体（全热交换纸或金属材）的技术壁垒较高，相关供应商如某科创板企业因膜材料突破而订单饱满，毛利率维持在45%以上。
中游制造环节竞争激烈，但具备全链条研发与渠道能力的品牌商仍可构建护城河。尤其关注那些能提供“机组+管道施工+智能控制”整体解决方案的企业，其客单价与客户粘性显著高于单品销售商。
下游安装与售后服务是体验的关键。目前行业存在“重销售轻售后”的痛点，有公司尝试通过建立直营服务网点或与物业公司合作来标准化安装与维护，这已成为资本市场关注的模式创新方向。
总体建议：短期可跟踪地产竣工数据与补贴政策落地节奏，中期重点布局具备技术壁垒的核心零部件公司，长期看好品牌集中度提升过程中的头部整合机会。在双碳与健康中国战略下，家庭新风系统正从边缘走向主流，值得投资者持续关注。