德系三剑客——BBA上半年的成绩已经公布。最近宝马集团发布了2021年上半年的财报。上半年宝马集团销售、收益、利息税前利润、销售收益率都实现了积极增长。宝马集团方面表示，去年疫情影响标准较低，由于新车和二手车市长/市场销量的上升和售价的上升，上半年业绩有所增加。
随着宝马集团上半年业绩的公布，宝马、奔驰、奥迪上半年的业绩都显示出来了。总的来说，德系三总公司的整个半年报都红了，中国市场仍然是其销量的主要贡献力量。
但是，在燃油车市场，宝马、奔驰、奥迪三家都取得了辉煌的成绩，但在新能源汽车市场，三家没有达到预期。豪华车三巨头仍然受到电气化压力和芯片短缺的困扰。
宝马单品牌销量夺冠，奔驰盈利能力更胜一筹
据宝马、奔驰、奥迪公布的销量显示，今年上半年奔驰全球销量为118.27万辆，同比增长26.48%。宝马全球销量为117.83万辆，同比增长39.94%。奥迪上半年全球销量为98.17万辆，同比增长38.8%，三家销量均超过疫情前(2019年同期)的水平。但是要注意的是，奔驰包含Smart品牌，单从单个品牌销量来看，上半年宝马集团的销量比奔驰要好。
从核心财务数据来看，奔驰在营业收入、利息税前利润、销售收益率上排名第三。今年上半年的数据显示，戴姆勒集团上半年的销售额为845亿欧元，同比增长25.37%，其中奔驰轿车(包括商用车)上半年营业收入为550.38亿欧元，同比增长31%。宝马集团上半年的销售额为553.6亿欧元，同比增长28.1%，其中汽车部门上半年的营业收入为477.45亿欧元，同比增长45.3%。奥迪上半年销售额为292.12亿欧元，同比增长42.7%。BBA销售额都超过了疫情前(2019年同期)的水平。
从财务数据的角度来看，利息税前利润被认为更能反映企业的经营状况。今年上半年，戴姆勒、宝马集团、奥迪利息税前利润分别为109.33亿欧元、80.3亿欧元、38.75亿欧元，同比分别增长了11.27倍、10.3倍和6.17倍。在现金流方面，戴姆勒上半年的现金流为43.96亿欧元，同比增长了1.46倍。上半年宝马汽车业务产生的自由现金流为49.2亿欧元，同比增长了2.95倍，预计每年的自由现金流将刷新去年创下的58亿欧元的历史最高成绩。奥迪上半年的现金流为55亿欧元，同比增长了1.82倍。从现金流来看，奥迪上半年的主要财务指标低于奔驰和宝马，但净现金流高于奔驰和宝马。从增幅来看，上半年宝马集团的现金流同比增长了2.95倍，为3个家庭带来了最大的增幅。
中国市场活跃引人注目，中国销量占全球销量的40%左右
从奔驰、宝马、奥迪三家公司的销售业绩来看，中国市场仍然是世界上最大的单一市场。据中汽协透露，今年上半年国内豪华车销量为165.8万辆，同比增长41.5%，比轿车累计销量增长14.5个百分点。据胜联合会数据显示，今年上半年豪车市长/市场份额为13.9%，与2020年的12.6%相比有所增加。
今年上半年宝马、奔驰、奥迪均超过40万辆，占豪华车市场的三分之二。乘用车市场信息联合会秘书长崔东秀表示，高端汽车市场继续保持结构稳定特征，反映消费升级的高端更换需求依然旺盛。
具体来说，宝马上半年的销量为46.7万辆，同比增长了41.9%。继奔驰之后，上半年销售额从去年的27.6%增加到了44.2万辆。奥迪上半年销量为41.9万辆，同比增长38.6%，超过奔驰。从中国市场的表现来看，宝马获得了销售额和增长的双重冠军，奔驰销量排名第二，奥迪排名第三。除宝马外，奔驰和奥迪都低于豪车市场的整体增长率。但是业界认为，考虑到芯片供应不足、产品更换节奏等因素，下半场仍然是未知数。
从中国市场各部门销量的比重来看，宝马在中国的销量占全球销量的39.63%，奔驰在中国市场占全球总销量的37.37%。奥迪相对来说在中国的销量更高，上半年在中国市场的销量占全球总销量的42.65%。
崔东洙认为，由于国民可支配收入的增加，居民的购买能力不断增加，对豪华车的购买意向也在提高。根据汽车市场的销售规律，下半年有多个销售旺季，今年宝马、奔驰、奥迪在中国市场突破80万辆的可能性很大，但预计突破100万辆仍然很难。
芯片短缺危机依然存在，电气化竞争压力很大。
在燃油车市场，宝马、奔驰、奥迪三家一死不返，但在新能源汽车市场，三家未达到预期，除了三家之间的竞争外，还要面对特斯拉、威来汽车等新势力的挑战。从电动车型销量来看，宝马集团表示，截至6月末，中国累计交付了11万辆以上的新能源汽车，奥迪奔驰没有公布上半年新能源汽车销量。但是，与特斯拉等新势力竞争对手相比，德系三强仍有一定差距。今年上半年，特斯拉在中国市场累计交货量为161743辆，占世界市场的41.9%。
在业界，BBA在电动车市场表现平庸的根本原因在于车型生产力不强。
马iX3、奔驰EQC、奥迪e-tron均算是油改电车型，在续航里程、产品竞争力方面都有所缺乏；同时智能化水平也不及造车新势力。不过按照奔驰、宝马和奥迪三家公司的计划，电动车专属平台正在研发中，电动化攻势也在持续加强。
奔驰已将“电动为先”升级为“全面电动”战略，大力推动纯电动车型的发展，并计划2030年前在条件允许的市场，为实现全面电动做好准备，今年下半年将在华推出多款纯电车型。宝马计划到2025年在中国推出12款纯电动BMW和MINI车型，覆盖所有主流细分市场。奥迪则是计划从2033年逐步停止内燃机生产，2050年前全面实现碳中和的目标，基于PPE平台打造的首款车型将于2024年在华投产。
除电动化压力之外，芯片短缺等因素的困扰仍或持续，BBA均认为全球汽车市场将呈现出强劲需求，但存在疫情、芯片短缺、原材料价格上涨等不确定因素。宝马集团认为芯片短缺将对全年销量产生影响；奥迪表示未来几个月的芯片供应仍面临严峻形势，鉴于供应愈发趋紧，集团预计无法完全弥补今年的产量损失；奔驰则是直接表示，预计芯片短缺的危机将持续至2022年。
对于全年预测，宝马集团认为全年总体业务将获得积极发展，并调高其汽车业务全年息税前利润率预期至7%-9%，高于此前6%-8%的预期；奔驰则是预计汽车业务全年销量将与上年持平，销售回报率维持原来的10%-12%不变，但由于柴油门和解等因素预计全年自由现金流将略低于上年水平；奥迪预计全年交付量和销售收入将明显高于上年，经营销售利润率预计将在7%-9%的范围内，净现金流预测则调整为44亿-55亿欧元之间。
新京报记者 王琳琳
编辑 李薇佳 校对 刘军
